قياس وتحليل الارتباطات بين مؤشر سوق العراق للأوراق المالية ومؤشرات الأسواق السلعية للمدة (2005-2023)

الملخص

يهدف البحث إلى قياس وتحليل الارتباطات بين عوائد مؤشر سوق العراق للأوراق المالية (RISX) وعوائد الأسواق السلعية والمتمثلة بعوائد سوق نفط أوبك (ROPEC)، وعوائد سوق الذهب عيار (21) (RPG21)، وعوائد سوق القمح RPW))، وذلك بالاعتماد على بيانات شهرية للمدة من (1 يناير 2005إلى 31 ديسمبر 2023)، وباستخدام نموذج الارتباط الشرطي الديناميكي (DCC-GARCH) لمعرفة مدى تأثير عوائد مؤشر سوق العراق للأوراق المالية ومؤشرات الأسواق السلعية على التقلبات الشرطية، وهل هناك ارتباط شرطي ديناميكي بين هذه الأسواق، وأظهرت النتائج وجود ارتباطات سلبية بين كل من عوائد (ROPEC، RPW) وعوائد مؤشر سوق العراق للأوراق المالية (RISX)، وهذه العلاقة قد توفر للمستثمرين فرصة لتنويع محافظهم وتقليل المخاطر الإجمالية، وكذلك وجود ارتباطات إيجابية بين كل من عوائد الأسواق السلعية من جهة، وبين عوائد مؤشر سوق العراق للأوراق المالية (RISX) وعوائد سوق الذهب (RPG21) من جهة أخرى، وهذه الارتباطات تُشير إلى أن عوائد كل هذه الأسواق تميل إلى التحرك في نفس الاتجاه، وهذا يعني أن المستثمرين قد لا يحققون فوائد تنويع من خلال الاستثمار في كل هذه الأسواق في نفس الوقت، وعليه لا بد من زيادة انفتاح سوق العراق للأوراق المالية والسعي إلى رفع كفاءته المعلوماتية والشفافية، وذلك من أجل زيادة القدرة والسلاسة في تدفق المعلومات من وإلى السوق، مما يمنح المستثمرين المحليين والأجانب والسماسرة المزيد من القدرة على التحوط والتنبؤ بالارتباطات والتقلبات المتوقعة في تلك الأسواق.